Venture capital en España: menos inversiones, menos volumen, más aceleradoras y business angels

Publicada por | 23/05/2013 | Formación Y Empleo

Dinero

Webcapitalriesgo mostró la semana pasada un informe que analiza el sector del venture capital español en el 2012. A pesar de que la conclusión primordial que podemos sacar del estudio es que tanto el volumen de inversión como el número de operaciones han descendido con con con con con con con con respecto al 2011, existen tambien unos cuantos signos positivos.

El volumen de inversión de VC nacionales e internacionales, instituciones públicas como CDTI y Enisa y business angels y aceleradoras se contrajo un 18% con con con con con con con con respecto al año anterior, pasando de 281 millones de € en 2011 a 230 millones en 2012. El volumen de operaciones tambien cayó, alcanzando la cifra de 1.063 inversiones.

En un contexto de caídas generalizadas, los business angels y las aceleradoras/incubadoras fueron los únicos que aumentaron su movimiento en el 2012. Como muestran las tablas inferiores, este area aumentó tanto el volumen de inversión como el número de operaciones; pese a que es primordial resaltar que continúa suponiendo una parte muy reducida del mercado de venture capital en general, con un 4,7% y un 17,1% del total invertido y número de operaciones, respectivamente.

Cuadro 1

VCs: menos operaciones y menor volumen

Como decíamos antes tanto los VCs como CDTI y ENISA registraron contracciones importantes en 2012. Los VCs movieron 158 millones de euros, un 23% menos con con con con con con con con respecto al 2011 a pesar de que el volumen total de operaciones fue muy semejante (348 frente a 359).

Este descenso posee su primordial consecuencia en una caída primordial de las ampliaciones en antiguas participadas ya que el volumen de inversión en mas recientes operaciones aumentó un 5%. Aunque no resulta sorprendente, es destacable que las empresas del ámbito de la informática se llevaron el 86% del volumen total invertido el año pasado (principalmente aquellas de los sectores de software e Internet). La biotecnología fue el 2º area en importancia.

Cuadro 2

En cuanto a la repartición geográfica de las inversiones tampoco se produjeron importantes cambios con con con con con con con con respecto a otros años. Madrid y Cataluña continúan a la cabeza tanto en número de operaciones como volumen.

Vehículos públicos: CDTI y Enisa

Teniendo en cuenta la posición actual de la economía y finanzas españolas no resulta sorprendente que el número y volumen de inversiones a través de vehículos públicos como CDTI y Enisa registrasen importantes caídas con con con con con con con con respecto al 2011.

En 2012 se produjeron 175 operaciones menos (708 frente a 533) y tambien se invirtieron 10 millones de € menos (60 frente a 70). La gran mayoría de las inversiones tuvieron como objetivo empresas en fase semilla y startups, con un 92% de los préstamos siendo inferiores a 250.000 euros.

Aceleradoras y business angels fueron la misiva benévola del 2012

En España existen 64 redes de business angels, un 14% del total de redes europeas y mas que en países de nuestro ambiente como Reino Unido y Alemania. El número de operaciones realizadas tanto por business angels como por aceleradoras superó por 1ª vez las cien unidades, creciendo un 116% con con con con con con con con respecto al año anterior. El volumen tambien se incrementó de una forma importante, pasando de los 5,3 millones de € del 2011 a 10,9 en 2012.

A pesar de que aún no existe un régimen fiscal que favorezca e incentive la movimiento de business angels, lo indiscutible es que tanto éstos como las aceleradoras e incubadoras realizan un papel fundamental en el ecosistema emprendedor español, sobre todo en los inicios de numerosas startups (el 98% de las inversiones fueron menores de 250.000 euros)

Wayra, Mola, Digital Assets Deplyment (DaD) y Plug & Play fueron los inversores mas activos de entre las aceleradoras/incubadoras.

Retos a los que se confronta el ecosistema inversor español

Uno de los primordiales inconvenientes que apuntan desde Webcapitalriesgo es el pequeño dimensión de las rondas que se produjeron en el 2012. Dos tercios del total fueron inferiores a 250.000 euros, un 22% movieron entre 250.000 y 1 millón de euros; pero a partir de dicha cifra surgen los problemas.

Cuadro 3

En el 2012 en España no hubo ninguna operación por encima de los 10 millones de euros. Es decir, mas allí de la financiación de los primeros años de vida de las startups y empresas tecnológicas es donde empieza a apreciarse la sequía. Ante esta posición cabe preguntarse, como numerosos otros han realizado ya, si esto se produce por 1 de estos 2 motivos (o una combinación de los mismos): la falta de startups que verdaderamente tengan un modelo de negocio escalable y puedan transformarse en gigantes, o bien la falta verdadero de inversión de riesgo que apoye ideas innovadoras.

Otro reto al que se confronta el area en España es el de las desinversiores o exits. En el 2012 se produjeron menos ventas de startups que años previos pero éstas movieron un mas grande volumen de dinero: 181 millones de euros, un 33% con con con con con con con con respecto a 2012. Los exits de gran volumen son claves en cualquier ecosistema emprendedor ya que pueden transformarse en la pescadilla que se muerde la cola: a mas grande número de exits, mas grande número de emprendedores con aptitud inversora. A mas grande número de probables inversores, mas grande apoyo a startups y al ecosistema en general.

Asistimos por lo tanto al primordial desarrollo de un area que puede resultar clave en los próximos años. Un area que se confronta a una serie de retos importantes pero que tambien exhibe signos positivos que, de ser apoyados por una benévola Legislación del Emprendedor y otras mesuras similares, puede transformarse en una fuente de empleo y generación de riqueza para España.

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Imagen | Wikimedia

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